Иван Иванович Коробутов родился 18 января 1935 года в деревне Сычёвка Смоленской области (ныне город Сычёвка).
Окончил среднюю школу, затем поступил в Ульяновское танковое училище.
В 1970 году окончил Военную Академию бронетанковых войск, в 1976 году — Военную Академию Генштаба.
За 40 лет своей военной службы занимал различные должности, командовал 1-й и 7-й танковыми армиями.
С 1987 по 1989 год — командующий Северной группой войск, затем — заместитель командующего войсками Дальневосточного и Ленинградского военного округов.
Избирался народным депутатом СССР.
В 1992 году Корбутов был уволен в запас в звании генерал-полковника.
После окончания службы стал одним из организаторов ветеранского движения в России.
С 1997 года он являлся заместителем председателя, а с 2003 года — председателем совета Межрегиональной Санкт-Петербурга и Ленинградской области организации Всероссийской общественной организации ветеранов войны, труда, Вооружённых Сил и правоохранительных органов.
Иван Иванович многое сделал для увековечения памяти о Великой Отечественной войне. Предложения и советы Корбутова стали полезными для органов власти при принятии важных решений о поддержке ветеранов и блокадников, при подготовке к празднованию юбилейных дат. Им внесён значительный вклад в патриотическое воспитание молодежи, курсантов военных училищ и кадетских корпусов.
Умер 3 ноября 2013 года, похоронен на Смоленском кладбище Санкт-Петербурга.